Tesis pelaburan Full House Resorts (NASDAQ: FLL) sebahagian besarnya berkisar pada saluran paip kasino baharu pengendali.
Rumah penuh
Paparan Full House’s Chamonix di Cripple Creek, Colo. Projek baharu boleh meningkatkan stok pada 2023. (Imej: Full House Resorts)
Usaha tersebut, termasuk American Place di Waukegan, Ill. dan Chamonix di Togel SGP Cripple Creek, Colo., sedang terbentuk dan boleh membayar dividen sejurus tahun depan. Mengenai panggilan persidangan pendapatan suku ketiga syarikat itu dengan penganalisis lewat Isnin, pengurusan Full House berkata ia menjangkakan versi sementara hotel kasino American Place di Waukegan akan beroperasi pada Januari. Itu sementara Chamonix boleh dibuka pada pertengahan 2023.
Kenali Waukegan mungkin, tetapi sudah tentu yang kekal akan lebih besar daripada keseluruhan syarikat kami dan yang sementara mungkin lebih besar daripada keseluruhan syarikat kami. Jadi ia agak penting,” s bantuan Ketua Pegawai Eksekutif Full House Dan Lee semasa panggilan.
Beliau menyatakan bahawa tiga kasino dalam jarak 30 hingga 90 minit pemanduan dari Waukegan menjana pendapatan tahunan $120 juta hingga $600 juta. The Temporary by American Place akan menampilkan 1,000 mesin slot dan 50 permainan meja. Aset permainan tersebut akan dipindahkan ke tempat tetap apabila ia dibuka. American Place akan menjadi satu-satunya kasino di Lake County, Illinois, yang menempatkan lebih daripada 700K penduduk.
Kemajuan Colorado Rumah Penuh
Apabila dibuka, American Place dan Chamonix berkemungkinan menjadi pusat Pengeluaran Sidney peranginan kasino paling mewah dalam portfolio Full House.
Di Colorado, itu adalah sifat yang menggalakkan kerana pasaran permainan sedang dibentuk semula dengan menambahkan lebih banyak permainan meja dan had pertaruhan yang lebih tinggi pada tawaran tersebut. Itu membantu sesetengah pengendali memikat pelanggan kelas atas yang berbelanja lebih untuk makanan dan minuman, bilik dan permainan.
“Tembok kering semakin meningkat di beberapa kawasan. Kaca itu terletak di atas banyak bangunan. Bata itu terletak di bahagian bawah bangunan. Kami mempunyai beberapa cabaran,” kata Lee merujuk kepada Chamonix. “Terdapat tiga menara hotel berbeza di sana, sebagai contoh. Mereka didirikan dengan keluli tolok sederhana.
Full House juga sedang membaik pulih Kasino Bronco Billy, yang terletak berhampiran tapak Chamonix.
“Pembangunan Cripple Creek FLL menjejaki pembukaan ‘pertengahan 2023’, di mana kami memodelkan pertengahan hingga lewat 3Q. Chaminox CapEx memuncak pada 1H23, dan belanjawan sebahagian besarnya terkunci,” tulis penganalisis Roth Capital Edward Engel dalam nota kepada pelanggan. “Walaupun projek itu belum siap 100% menjelang pertengahan 2023, kami melihat potensi untuk pembukaan berperingkat di mana beberapa bilik hotel dan kedai F&B dibuka pada akhir 2023.”
Projek Baharu Boleh Menaikkan Saham Rumah Penuh
Walaupun keputusan suku ketiga Full House daripada operasi warisannya tidak mengagumkan, penambahan hotel kasino Colorado dan Illinois yang disebutkan di atas boleh menjadi pemangkin yang boleh dipercayai untuk peningkatan HK Prize pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan (EBITDA) pada 2023.
Kami model ~$132M 2024E EBITDA yang membayangkan gabungan EBITDA daripada perkembangan CO/IL yang mencapai 85% daripada sasaran FLL. Ramalan kami membayangkan dagangan FLL pada 5x 2024E EBITDA dan melihat saham berkadar semula apabila CO/IL EBITDA menjadi lebih ketara dan kebimbangan kunci kira-kira reda pada 2023,” akhir Engel.
Dia menilai saham itu sebagai “beli” dengan sasaran harga $10, turun daripada $11.
